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ヘルスケア

2019年11月29日「金曜日」更新の日記

2019-11-29の日記のIMAGE
ヘルスケア・リートは、ヘルスケア・サービス業者にさまざまなタイプの施設を賃貸するこ とに特化している。具体的には、ナーシングホーム(老人介護施設)、集合型およびケアサービ ス型老人ホーム、病院、医療事務スペース、リハビリ/トラウマ治療センターなどである。こ のリートは、一般に不動産自体を使用することはないので、メンテナンスは低コストですむた め、何年にもわたり良好な収益を株主に提供できる。ヘルスケア・リートは、八〇年代の終わりに出現したが、いくつかの粗雑な物件を除けば、 このタイプのリートは良好な成果をあげている。ヘルスケア・リートは、モーゲージ・ローンも実施するが、大抵の場合、物件をリースバッ クするケースが多い。新規開発は極めて珍しく、リートの収入はヘルスケア・サービス業者か らのリース代金である。一般的には、リースの場合はベース賃料、モーゲージ・ローンの場合 は金利、これに協定の売上代金を超過したとき、あるいはCPIのようなインフレ指数にスラ イドして付加料金が発生する。この点では、このリース契約 (場合によっては、モーゲージ契約) は、リテール物件の売上比例賃料(パーセント賃料)に近い。 最も広く知られたヘルスケア・リートは資本市場からの資金調達も容易であり、他の施設を追加取得したり、モーゲージ・ローンを追加実施したりして、投資を増加させる。 「リースおよびモーゲージからの収入が資金コスト(債券か株式)を超えると、それぞれの施 設はFFOを増加させ、リートの配当増加を可能にする。

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